太平洋证券股份有限公司曹佩,程漫漫近期对凌志软件进行研讨并发布了研讨陈述《23Q1成绩改进，拥抱AIGC远景宽广》，本陈述对凌志软件给出买入评级，当时股价为15.57元。

　　获益日元汇率企稳以及主营事务发展势头较好，23Q1公司成绩完成杰出局面。

　　22年公司完成营收6.55亿元，同比增加0.28%，归母净赢利1.41亿元，同比下降3.29%。按事务来看，对日软件开发服务收入占比超8成，事务收入多以日元结算，而相应的成本费用大部分以人民币付出，日元汇率在2021年、2022年下降别离超12%、5%，，影响了公司收入与赢利体现。

　　23Q1日元汇率尽管依然低于去年同期，但降幅有所收窄，边沿逐步企稳，叠加公司主营事务发展势头杰出，事务拓宽稳中有进，成效正在逐步开释闪现，收入同比增加4.41%，归母净赢利同比增加11.77%，成绩逐步上升。活跃布局AIGC翻开宽广空间。公司运用海外商场优势，经过对ChatGPT的调用及验证，结合在金融范畴堆集的特定数据，并对数据进行二次练习及优化，探究AIGC在金融范畴的运用。

　　软件开发形式方面，经过探究运用ChatGPT替代人力，完成规划智能化，并经过和公司自有的低代码渠道和自动化测验东西联动，可完成开发功率的大幅度提高。在公司的开发工作中，规划工程部分占公司对日开发总工作量的35%，假如依据ChatGPT的有用运用，将有助于公司完成进一步降本增效，在现有的人员规划上能够接受更多的对日事务。

　　笔直职业运用方面，公司依据ChatGPT内容生成的特色，结合公司在国内外金融职业客户的事务需求，探究生成各类金融文档，如招股说明书、债券征集说明书、职业研讨陈述等。公司现已完成了AI数字绘画模型的树立，正选用LMFlow自建高性能大言语模型，以完成产品的私有化布置。鉴于金融职业运用场景丰厚，AIGC在金融职业的赋能，或将为整个职业带来颠覆性革新。

　　出资主张：公司是一家金融软件企业，首要事务收入由对日软件开发服务构成，在日元汇率企稳与本身主营事务发展势头杰出的带动下，23Q1成绩完成改进。此外活跃布局AIGC，赋能软件开发与职业运用降本增效，有望翻开更宽广空间。估计2023-2025年公司EPS别离为0.58、0.71、0.88，给予“买入”评级。

　　证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，国金证券王倩雯研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值为79.89%，其猜测2023年度归属净赢利为盈余2.32亿，依据现价换算的猜测PE为26.84。

　　该股最近90天内共有4家组织给出评级，买入评级3家，增持评级1家；曩昔90天内组织方针均价为22.5。依据近五年财报数据，证券之星估值剖析东西显现，凌志软件（688588）职业界竞争力的护城河一般，盈余才能杰出，营收成长性杰出。财政可能有隐忧，须要点重视的财政目标包含：应收账款/赢利率、应收账款/赢利率近3年增幅。该股好公司目标3星，好价格目标2.5星，归纳目标2.5星。（目标仅供参考，目标规模：0 ~ 5星，最高5星）

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